{ "schema_version": "qanun-law-text/1", "id": "pk-code-b5df84abc9d66c27", "title": "Pakistan International Airlines Corporation Act, 1956(Repeal by act XV of 2016)", "source_collection": "Federal", "content_kind": "stored_law_text", "content_extent": null, "source_url": "https://pakistancode.gov.pk/alpha/UY2FqaJw1-apaUY2Fqa-ap%2BbYw%3D%3D-sg-jjjjjjjjjjjjj", "version": null, "source_snapshot": null, "legal_status": "not independently verified", "text_quality": "Complete stored UTF-8 TXT file recovered byte-for-byte from owned Drive. Source transcription retained verbatim; legal completeness, OCR accuracy and current consolidation unverified.", "text_sha256": "d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384", "source_sha256": "d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384", "text_version_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384", "quality_flags": [], "encoding": "UTF-8", "text": "THE PAKISTAN INTERNATIONAL AIRLINES CORPORATION ACT, 1956\r\nCONTENTS\r\n1. Short title, extent and commencement.\r\n2. Interpretation.\r\n3. Establishment and incorporation.\r\n4. Functions of the Corporation.\r\n5. Administration of the affairs of the Corporation.\r\n6. The Board of Directors.\r\n7. Terms of office of Directors.\r\n8. Chairman.\r\n8 A. Managing Director.\r\n9. Disqualification of Directors.\r\n10. Appointment of officers, etc..\r\n11. Meetings of the board. Quorum.\r\n12. Head Office.\r\n13. Deposit account.\r\n14. Investment of funds.\r\n15. Borrowing powers.\r\n16. Audit.\r\n17. Accounts.\r\n18. General meetings.\r\n19. Declaration of fidelity and secrecy.\r\n20. Indemnity of Directors.\r\n21. Transfer to the Corporation of the undertaking of the Orient Airways Ltd.\r\n22. Certain existing arrangements to continue.\r\n23. Winding up and dissolution of Orient Airways Ltd.\r\n24. Valuation of assets of Orient Airways Ltd, and allotment of shares to theshareholders of Orient Airways Ltd.\r\n25. Share capital.\r\n26. Limited guarantee against loss.\r\n27. Liquidation of Corporation.\r\nPage 1 of 20\r\n28. Provisions relating income­tax and super­tax.\r\n29. Power of Federal Government to make rules.\r\n30. Power of Board to make regulations.\r\n31. Rules and regulations to be held before the Legislature.\r\n32. [Repealed.]\r\nSCHEDULE.Declaration of Fidelity and Secrecy.\r\nPage 2 of 20\r\n \r\nTHE PAKISTAN INTERNATIONAL AIRLINES CORPORATION ACT, 1956.\r\n1ACT NO. XIX OF 1956\r\n[18thApril, 1956]\r\nAn Act to establish the Pakistan International Airlines Corporation.\r\nWHEREAS it is necessary to provide for the establishment of a Corporation to facilitateacquisition of the air‑transport under ­taking of the Orient Airways Limited, and to make further andbetter provision for the operation and development of air‑transport services and purposes connectedtherewith ;\r\nIt is hereby enacted as follows :___\r\n1. Short title, extent and commencement.___(1)  This  Act  may  be  called  the  PakistanInternational Airlines Corporation Act, 1956.\r\n(2) It extends to the whole of Pakistan.\r\n(3) It shall come into force at once.\r\n2. Interpretation. In this Act, unless there is anything repugnant in the subject or context,___\r\n(a) “Board” means the Board of Directors of the Corporation ;\r\n2[(aa) “Chairman” means Chairman of the Board ;]\r\n(b) “Corporation” means the Pakistan International Airlines Corporation established underthis Act ; and\r\n(c) “prescribed” means prescribed by rules or regulations made under this Act.\r\n1 For Statement of Objects and Reasons, See Gaz. of Pak., 1956, Ext., dated the 5th April, 1956, p. 586. 2 Cl. (aa) ins. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Act, 1975 (1 of 1976), s. 2 (w.e.f. 8th January, 1976).\r\nPage 3 of 20\r\n3. Establishment and incorporation.___(1) As soon as may be after the commencement of thisAct, the 1[Federal Government] shall establish a Corporation to be called the Pakistan InternationalAirlines Corporation.\r\n(2) The Corporation shall be a body corporate by the name of the Pakistan International AirlinesCorporation, having perpe tual succession and a common seal with power, subject to the provisions ofthis Act, to acquire and hold property both movable and immovable and to carry out the functionsand duties of the Corporation under this Act, and shall by the said name sue and be sued.\r\n4. Functions of the Corporation.___(1) It shall be the function of the Corporation to take overthe undertaking of the Orient Airways Limited hereinafter in this Act referred to as the “saidCompany” and all such under ­takings of the 1[Federal Government] as were under­taken for thepurposes of the Corporation and, subject to the provisions of the 2[Civil Aviation Ordinance, 1960] toprovide  and  further  develop  safe,  efficient,  adequate,  economical  and  properly  co‑ordinatedair‑transport services, internal as well as international ; and the Corporation shall so exercise itspowers as to secure that air‑transport services are developed to the greatest possible advantage in theinterests of the country.\r\n(2) Without prejudice to the generality of the powers conferred by sub‑section (1) theCorporation shall in particular have power,___\r\n(a) to operate any air‑transport service or any flight by aircraft for a commercial or otherpurpose, and to carry out all forms of aerial work ;\r\n3[(aa) to acquire, own, run, manage, or participate in the running or management of, anyhotel or business connected therewith ;]\r\n1Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975). 2 Subs. by the Federal Laws (Revision and Declaration) Ordinance, 1981 (27 of 1981), s . 3 and II Sch. 3 New cl. (aa) ins. by the Laws Amendment Ordinance, 1965 (39 of 1965), s. 3, (w.e.f. 4th October, 1965).\r\nPage 4 of 20\r\n(b) to provide for the instruction and training in matters connected with aircraft or flight byaircraft of persons employed or desirous of being employed either by the Corporation orby any other person ;\r\n(c) with the previous approval of the 1[Federal Govern ment], to promote any organisationoutside Pakistan for the purpose of engaging in any activity of a kind which theCorporation has power to carry on ;\r\n(d) to acquire, hold or dispose of any property, whether movable or immovable, or anyair‑transport under taking ;\r\n(e) to repair, overhaul, reconstruct, assemble or recondi tion aircraft, vehicles or othermachines  and  parts,  accessories  and  instruments  thereof  or  therefor  and  also  tomanufacture such parts, accessories and instru ments, whether the aircraft, vehicles orother machines are owned by the Corporation or by any other per son ;\r\n(f) to do all things incidental to or connected with any of the matters referred to in sub‑section(1) and in clauses (a) to (e).\r\n(3) In discharging its functions the Corporation shall have careful regard to business principles.\r\n5. Administration of the affairs of the Corporation.___(1) The general direction and theadministration of the Corporation and its affairs shall vest in the Board of Directors which mayexercise all powers and do all acts which may be  exercised or done by the Corporation.\r\n(2) The 1[Federal Government] may, as and when it considers necessary, issue directives to theCorporation on matters of policy, and such directives shall be binding on the Corporation. If aquestion arises whether any matter is a matter of policy or not, the decision of the 1[FederalGovernment] shall be final.\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 5 of 20\r\n1[6. The Board of Directors.___(1) The Board of Directors shall consist of the follow ing2[eleven] Directors, namely :___\r\n(a) The Chairman ;\r\n(b) 3[Eight] Directors to be nominated by the Federal Government ; and\r\n(c) two Directors to be elected by shareholders other than the Federal Government.\r\n(2) Every Director, other than the Chairman, shall___\r\n(a) perform such special duties as the Board may, by regulations, assign to him; and\r\n(b) receive such remuneration, fees or allowances, and enjoy such privileges, as the FederalGovernment may determine].\r\n7. Terms of office of Directors.___(1) An appointed Director 4*              *           * shall holdoffice for a term of three years unless sooner removed by the 5[Federal Government], and may beappointed thereafter for a further term or terms of such duration as the 5[Federal Government] may inappointing him therefor, determine.\r\n(2) An elected Director 6*    *     * shall hold office for a term of three years and continue inoffice after the expiry of his term until his successor is elected, and shall be eligible for re‑election.\r\n1 The original section 6 has been Subs. by the Pakistan International Airlines, Corporation (Amdt.) Act, 1975 (1 of 1976), s. 3 (w.e.f. 8th January, 1976), which have successivelybeen amended by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1959 (19 of 1959), s. 2 (w.e.f. 2nd April, 1959), the Pakistan International AirlinesCorporation (Amdt.) Ordinance, 1960 (40 of 1960), s. 2 (w.e.f. 6th October, 1960), and F.A.O., 1975, Art. 2 (w.e.f. 28th July, 1975) to read as above. 2 Subs. by the Pakistan International Airlines (Amdt.) Ordinance, 1983 (4 of 1983), s. 2, for “ten”. 3 Subs. ibid., for “seven”. 4 The words “other than the Managing Director” were first ins. by Ord. 19 of 1959, s. 3 and then omitted by Act 1 of 1976, s. 4. 5 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government”. 6 The original words “or a Director who is deemed to be elected” omitted by Ord. 19 of 1959, s. 3.\r\nPage 6 of 20\r\n(3) A casual vacancy in the office of a Director shall be filled by appointment or election, as thecase may be, and a Director elected to fill a vacancy shall hold office for the unexpired period of theterm of his predecessor:\r\nProvided that it shall not be necessary to elect a Director to fill a casual vacancy of an electedDirector occurring within three months of the end of the term in which it occurs.\r\n(4) Directors who are not servants of the Government shall be paid such fees for attending themeetings of the Board or of any executive committee appointed by the Board of which they aremembers as may be prescribed by the Board.\r\n(5) No act or proceeding of the Board shall be invalid merely on the ground of the existence ofany vacancy in, or any defect in the constitution of the Board.\r\n1[8. Chairman.___(1) The Federal Government shall appoint a Chairman of the Board, who shallbe the chief executive of the Corporation.\r\n(2) The Chairman shall, unless removed earlier, hold Office for a period of three years on suchterms and conditions as the Federal Government may determine; and shall, subject as aforesaid, beeligible for re­appointment.\r\n(3) The Chairman shall exercise such powers and perform such functions as may be assigned tohim by the Board or as the Federal Government may, from time to time, determine.\r\n (4) The Chairman shall receive such remuneration, fees or allowances, and enjoy such privileges,as the Federal Government may determine.\r\n1 Ss. 8 and 8A have been subs. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Act, 1975 (1 of 1976), s. 5 (w.e.f. 8th January, 1976), for the original s. 8 which hassuccessively been amended by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1959 (19 of 1959), s. 4 (w.e.f. 2nd April, 1959), the Pakistan InternationalAirlines Corporation (Amdt.) Act, 1966 (17 of 1966), s. 2 (w.e.f. 18th June, 1966), and F.A.O., 1975, Art. 2 and Sch. (w.e.f. 28th July, 1975), to read as above.\r\nPage 7 of 20\r\n8A. Managing Director. ___(1) There shall be a Managing Director of the Corporation, who shallbe appointed by the Federal Government after consultation with the Chairman.\r\n(2) The Managing Director shall hold office for such period, and be subject to such terms andconditions of service, as the Federal Government may determine after consultation with theChairman.\r\n(3) The Managing Director shall exercise such powers and perform such functions as may beprescribed by the Board and as the Chairman may assign to him from time to time.].\r\n9. Disqualification of Directors.___(1) No person shall be appointed or elected or shall continueto be a Director who___\r\n(a) is or at any time has been convicted of an offence involving moral turpitude ; or\r\n(b) is or at any time has been adjudicated insolvent ; or\r\n(c) is found lunatic or becomes of unsound mind ; or\r\n(d) is a minor.\r\n(2) No person 1[other than the 2[Chairman]] 3[or a person specified by the Federal Government]shall be appointed or elected or shall continue to be a Director who is or who becomes a member ofthe salaried staff of the Corpora tion.\r\n(3) No Director shall continue in office after absenting himself from three consecutive meetingsof the Board without the leave of the Chairman or, in the case of the Chairman, of the 4[FederalGovernment].\r\n1 Ins. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1959, (19 of 1959), s. 5. 2 Subs. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Act 1976 (1 of 1976,) “s. 6 for Managing Director”. 3 Ins. by the Pakistan International Airlines (Amdt.) Ordinance, 1981 (18 of 1981), s. 2. 4 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2, and Table for “Central Government”.\r\nPage 8 of 20\r\n10. Appointment of officers, etc. 1[(*)] The Corporation may appoint such officers, advisers andemployees as it considers necessary for the efficient perfor mance of its functions on such terms andconditions as it may see fit 2[:]\r\n2[Provided that, if the Federal Government so directs, the Corporation shall appoint an officer,adviser or employee having such qualifications, on such terms and conditions and for performance ofsuch functions as the Federal Government may specify.]\r\n3*                     *                      *                      *                      *                      *                *\r\n11. Meetings of the Board.____(1) The meetings of the Board shall be held at such time and suchplaces as may be prescribed:\r\nProvided that a meeting may also be otherwise convened by the Chairman when he so thinks fitand shall be convened if two or more Directors so request in writing addressed to the Chair man.\r\nQuorum. (2) To constitute a quorum at a meeting of the Board not less than 4[three] Directorsshall be present.\r\n(3) Each Director including the Chairman shall have one vote, and in the event of an equality ofvotes the Chairman shall have a casting or a second vote.\r\n(4) 5[In the absence of the Chairman], the Directors present shall choose one from amongthemselves to be the Chairman of the meeting.\r\n1 Sub­section (1) which was re­numbered by ord. 53 of 1984 has been omitted by the Pakistan International Airlines (Amdt.) Act, 1989 (7 of 1989), s. 2. 2 Subs. and added by the Pakistan International Airlines (Amdt.) Ordinance, 1980 (24 of 1980), s. 2. 3 Sub­section (2), (3) and (4) which were Added by Ord. 53 of 1984, has been omitted by Act 7 of 1989, s. 2. 4 Subs. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1959 (19 of 1959), s. 6, for “five”. 5 Subs. and shall be deemed to have been so subs. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Act, 1966 (17 of 1966), s. 3, (w.e.f. 18th June 1966) for “If for anyreason the Chairman is unable to be present at a meeting”.\r\nPage 9 of 20\r\n12. Head Office. The Corporation shall establish its head office in Karachi and may establishoffices within Pakistan and abroad if the Board so thinks fit.\r\n13. Deposit account. The Corporation may open an account in the National Bank of Pakistan orin any scheduled bank in Pakistan or, with the prior approval of the 1[Federal Government], in anyother bank in Pakistan. The Corporation may open an account outside Pakistan in any bank whichmay be a scheduled bank according to the law of the country in which the account has to be opened,or with the prior approval of the 1[Federal Government] in any bank.\r\n14. Investment of funds. The Corporation may invest its funds in any securities of the 1[FederalGovernment] or a Provincial Government.\r\n15. Borrowing powers. The Corporation may, with the previous sanction of the 1[FederalGovernment] and on such terms and conditions as may be approved by the Government, borrow inPakistan currency or in foreign currency.\r\n16. Audit.____(1) The accounts of the Corporation shall be audited by not less than two auditorsholding certificates under section 144 of the Companies Act, 1913 (VII of 1913), who shall beappointed by the 1[Federal Government], in consultation with the Comptroller and Auditor‑Generalof Pakistan hereinafter referred to as the Auditor ­General, on such remuneration, to be paid by theCorporation, as the 1[Federal Government] may fix, and the Auditor‑General shall have the power togive directions to the auditors in regard to the extent and method of their audit subject to theprovisions of the Companies Act, and to prescribe the forms of accounts to be maintained by theCorporation consistent with the requirements of that Act.\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government”. (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 10 of 20\r\n(2) Notwithstanding the provisions of the preceding sub ­section, the Auditor‑General, where the1[Federal Government] is required under section 26 to make good any losses sustained by theCorporation shall, and in other cases may, either of his own motion or upon a request received in thisbehalf from the 1[Federal Government], undertake such audit of the accounts of the Cor poration atsuch time as may be considered necessary, and the Corporation shall, at the time of such audit,produce the account books and connected documents at such place or places as the Auditor‑Generalmay fix, and furnish such explanations and infor mation as the Auditor‑General or an officer orofficers authorised by him in this behalf may ask for.\r\n(3) Every auditor appointed under sub‑section (1) shall be given a copy of the annual balancesheet of the Corporation and shall examine it together with the accounts and vouchers relatingthereto, and shall have a list delivered to him of all books kept by the Corporation and shall at allreasonable times have access to the books, accounts and other documents of the Corporation, andmay in relation to such accounts examine any Director or officer of the Corporation.\r\n(4) The auditors shall report to the shareholders upon the annual balance sheet and accounts andin their report they shall state whether in their opinion the balance sheet is a full and fair balancesheet containing all necessary particulars and properly drawn up so as to exhibit a true and correctview of the state of the Corporation’s affairs, and in case they have called for any explanation orinformation from the Board, whether it has been given and whether it is satisfactory.\r\n(5) The Board may at any time issue directions to the auditors requiring them to report to it uponthe adequacy of measures taken by the Corporation for the protection of its shareholders andcreditors or upon the sufficiency of the inform ation and other means placed at the disposal of theauditors in auditing the affairs of the Corporation.\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 11 of 20\r\n1[17. Accounts.___(1) A statement of its accounts audited by the auditors referred to in thepreceding section and a report by the Directors thereon shall be furnished to the 2[FederalGovernment] by the Corporation 3[within seven months of the close] of every financial year.\r\n4[(2) The 2[Federal Government] shall, as soon as possible, lay the statement and report, receivedby it under sub‑section (1) before the National Assembly.]\r\n18. General meetings.__(1) A general meeting (hereinafter referred to as the annual generalmeeting) shall be held at the head office of the Corporation annually within six months from the dateon which the annual accounts of the Corporation are closed, and a general meeting may be convenedby the Board at any other time.\r\n(2) The shareholders present at the annual general meeting shall be entitled to discuss the annualaccounts, the annual report of the Board on the working of the Corporation, and the auditors' reporton the annual balance sheets and accounts.\r\n(3) Every shareholder holding a share of Rs. 10 shall be entitled to a vote, and to an additionalvote for every additional share of rupees ten ; and for this purpose two shares of rupees five eachshall be reckoned to be the equivalent of a share of rupees ten.\r\n1 S.17 was re­numbered as sub‑section (1) of that section by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Act, 1958 (16 of 1958), s. 2 (with effect from the 18th April,1956). 2 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2, and Table for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975). 3 Subs by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1959 (49 of 1959), s. 2, for “as soon as possible after the end” (w.e.f. 3rd September, 1959). 4 Sub­section (2) added by Act 16 of 1958, s. 2.\r\nPage 12 of 20\r\n19. Declaration of fidelity and secrecy. Every Director, auditor, officer or servant of theCorporation shall, before entering upon his duties make a dec laration of fidelity and secrecy in theform set out in the Schedule to this Act.\r\n20. Indemnity of Directors.___(1) Every Director shall be indemnified by the Cor porationagainst all losses and expenses incurred by him in the discharge of his duties except such as arecaused by his own wilful act or default.\r\n(2) A Director shall not be personally responsible for the acts of any other Director or of anyofficer or servant of the Corporation for any loss or expense resulting to the Corporation by reason ofthe insufficiency or deficiency in value of or title to any property or security acquired or taken onbehalf of the Corporation, or by the wrongful act of any person under a liability to the Corporation, orby anything done by him in good faith in the execution of the duties of his office.\r\n21. Transfer to the Corporation of the undertaking of the Orient Airways Ltd.____ (1) Onsuch date as the 1[Federal Government] may by notification in the official Gazette appoint(hereinafter in this Act referred to as “the appointed date”), which shall be as soon as may be afterthe appointment of the first Board of Directors, under sub‑section (1) of section 6, the entireundertaking of the said Company shall be transferred to and vested in the Corporation.\r\n(2) The undertaking so transferred and vested shall include all assets, rights, powers, authoritiesand privileges and all property, movable and immovable, including lands, works, workshops, aircraft,cash balance, reserve funds, investments and book debts and all other rights and interests arising outof such property as were immediately before the appointed date in the ownership, possession orpower of the said Company in relation to the under taking whether within or without Pakistan and allbooks of account and documents relating thereto, and all borrowings, liabilities and obligations ofwhatever kind then subsisting of the said Company in relation to the undertaking.\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 13 of 20\r\n(3) Subject to the other provisions of this Act, all contracts and working arrangements subsistingimmediately before the appointed date as affecting the said Company shall, in so far as they relate tothe undertaking of the said Company, cease as from the appointed date to have effect or to beenforceable against the said Company or any person who was a surety or had guaranteed theperformance thereof, and shall be enforceable and of effect against or in favour of the Corporation inwhich the undertaking has vested as if instead of the said Company the Corporation has been namedtherein.\r\n(4) Subject to the other provisions of this Act any proceed ing or cause of action pending orexisting immediately before the appointed date by or against the said Company in relation to itsundertaking may as from the appointed date be continued or enforced by or against the Corporationin which it has vested by virtue of this Act as it might have been continued or enforced by or againstthe said Company if this Act had not been passed, and shall cease to be continued or be enforceableby or against the said Company or its surety or guarantor.\r\n22. Certain existing arrangements to continue. All contracts and working arrangements madeand all liabilities incurred by the 1[Federal Government] before the appoint ed date in connection withor for the purposes of the Corporation shall be deemed to be made or incurred by the Corporation andhave effect accordingly.\r\n23. Winding up and dissolution of Orient Airways Ltd.___(1) The said Company shall bewound up voluntarily in accordance with the provisions of the Companies Act, 1913 (VII of 1913),relating to members voluntarily winding up:\r\n(a) the winding up of the said Company shall commence on the appointed date without thepassing by the said Company of any special or other resolution for winding up :\r\n1Subs. by F.A.O. 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 14 of 20\r\n(b) the Directors of the said Company shall not be under any obligation to make any suchstatutory declaration as is required by section 207 of the Companies Act, 1913 (VII1913); and\r\n(c) the winding up of the said Company shall be conduc ted by the Directors of the saidCompany in office at the appointed day who shall be deemed to be joint liquidators forthe purposes of the said winding up with power to act by a majority of their number. Incase of any of the joint liquidators ceasing to hold his office as joint liquidator by reasonof his death, resignation or otherwise the remaining joint liquida tors shall continue tofunction as joint liquidators until the winding up of the affairs of the said Com pany iscompleted.\r\n(2) For the purposes of the winding up and for any other purpose necessary for enabling it to giveeffect to the provisions of this Act, the said Company may after the appointed date retain temporarilyfor its own use such offices, books, accounts and documents and the services of such officers andservants on such terms and conditions as may be agreed between the Corporation and the saidCompany, or failing agreement, as may be determined by the 1[Federal Government].\r\n24. Valuation of assets of Orient Airways Ltd. and allot ment of shares to the shareholders ofOrient Airways Ltd.____(1) So soon as may be after the commencement of this Act, the 1[FederalGovernment] shall through such persons and in such manner as it thinks fit, cause as expeditiously asmay be a valuation of the net value of the assets of the said Company (after taking into account allthe liabilities of the said Company) as on the 30th September, 1953, to be completed, and the valua ­tion so made shall on being approved by the 1[Federal Government] be notified in the official Gazetteand shall be final ; and\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2. and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 15 of 20\r\neach shareholder of the said Company shall thereupon be entitled, subject to the provisions of section25 to receive, in exchange for his shares in the said Company, shares in the Corporation of a valuewhich shall be in proportion to the valuation of the total net assets of the said Company, as approvedby the 1[Federal Govern ment] under this section, to the aggregate amount subscribed on the existingshares of the said Company.\r\n(2) No shareholder in the said Company shall be entitled to any other or further claim, in respectof the shares held by him in the said Company, in the winding up of the said Company or against thesaid Company or the Corporation.\r\n25. Share capital.___(1) The authorised share capital of the Corporation shall in the first instancebe five crores of rupees.\r\n(2) The subscribed capital of the Corporation shall in the first instance be allotted and subscribedto as follows, that is to say,___\r\n(a) shares of the value of two crores and seventy‑five lakhs of rupees or of the value of theassets resulting from the investments made by the 1[Federal Government] for thepurposes of the Corporation, as on the 30th September, 1953, and assessed on the basisagreed upon between the 1[Federal Government] and the said Company, whichever isless, shall be allotted to the 1[Federal Government] ;\r\n(b) shares of the value of half a crore of rupees shall be offered to the public for subscription ;if any shares so offered are not subscribed to by the public under this clause within sixmonths of the date when the shares are so offered, the 1[Federal Government] shallsubscribe to them ;\r\n1 Subs. by F.A.O. 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975).\r\nPage 16 of 20\r\n(c) shares of the value of one crore of rupees or of the value of the net assets of the saidCompany as on 30th September 1953, as determined by the valuation made and approvedunder section 24, whichever is less shall be allotted to the shareholders of the saidCompany in consideration of the acquisition of the undertaking of the said Company asfully paid‑up shares 1[;]\r\n2[Provided that all shares not so allotted before the commencement of the Pakistan InternationalAirlines Corpor ation (Amendment) Ordinance, 1962, shall, upon such commence ment, stand allottedto, and be held by, the 3[Federal Govern ment.].\r\n4[(2A) If, before the expiry of a period of three years from the commencement of the aforesaidOrdinance, any person to whom a share has not already been allotted under clause (c) of sub‑section(2) applies to the Corporation for the allotment of shares to which he may be entitled under thatclause, the 3[Federal Government] may, on the recommendation of the Board, and after making suchenquiries as it may consider necessary, transfer to such person, out of the shares held by it under theproviso thereto the shares to which, in the opinion of the 3[Federal Government], such person is soentitled.]\r\n(3) The Corporation may increase its capital whenever it thinks fit with the previous sanction ofthe 3[Federal Government], and the 3[Federal Government] may impose such conditions as itconsiders necessary when sanctioning any increase.\r\n(4) The 3[Federal Government,] 5[whether by itself or together with any financial institution,\r\n1Subs. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1962 (23 of 1962), s. 2, for full stop (w.e.f. 31st May, 1962). 2 Proviso added, ibid. 3 Subs. by F.A.O. 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government”. (w.e.f. 28th July, 1975). 4 New Sub­section (2A) ins. by the Pakistan International Airlines Corporation (Amdt.) Ordinance, 1962 (23 of 1962), s. 2. 5 Ins. by the Pakistan Airlines (Amdt.) Act, 1985 (15 of 1985), s. 2.\r\nPage 17 of 20\r\nbanking company, insurance Corporation or statutory Corporation owned, managed or controlled byit,] shall not at any time hold shares of value less than 51 per cent of the value of the shares issued bythe Corporation.\r\n(5) All transfers of the shares of the Corporation shall be subject to the provisions of this Act, andthe rules made thereunder.\r\n26. Limited guarantee against loss. The 1[Federal Government] shall make good any lossessustained by the Corporation during the three years next after 30th September, 1953, but notthereafter unless otherwise deter mined by the 1[Federal Government].\r\n27. Liquidation of Corporation. No provision of law relating to the winding up of companies orcorporations shall apply to the Corporation and the Corporation shall not be wound up save by orderof the 1[Federal Government] and in such manner as the 1[Federal Government] may direct.\r\n28. Provisions relating income­tax and Super­tax.  For  purposes  of  the  2[Income­taxOrdinance, 1979] (XXXI of 1979)] the Corporation shall be deemed to be a company within themeaning of that Act, and shall be liable to income­tax and super­tax accordingly on its income, profitsand gains.\r\n29. Power of 1[Federal Government] to make rules. The 1[Federal Government] may makerules 3not inconsistent with this Act for the purpose of giving effect to the provisions of this Act andwhere the rules made under this section are inconsistent with the regulations made under the nextsucceeding section the rules shall prevail.\r\n30. Power of Board to make regulations. The Board may with the previous sanction of the1[Federal Government], make regulations4not inconsistent with this Act to provide for all matters forwhich provision is necessary or expedient for the purpose of giving effect of the provisions of thisAct.\r\n1 Subs. by F.A.O., 1975, Art. 2 and Table, for “Central Government” (w.e.f. 28th July, 1975.) 2 Subs. by the Federal Laws (Revision and Declaration) Ordinance, 1981 (27 of 1981), s. 2 and II Sch., for “Income Tax Act, 1922”. 3 For the Pakistan International Airlines Corporation Rules, 1958, Gaz. of Pak., 1958, Pt. III, pp. 41___46. 4 For Regulations made under this section, see Gaz. of Pak., 1958, Pt. VII, pp. 13___16.\r\nPage 18 of 20\r\n31. Rules and regulations to be held before the legislature. All rules and regulations madeunder this Act shall be published in the official Gazette, and shall come into force upon suchpublication and shall be laid thereafter as soon as may be before the National Assembly.\r\n32. [Repeal of Ordinance I of 1955 and XXVIII of 1955] Rep. by the Repealing and AmendingOrdinance, 1965 (10 of 1965), s. 2 and Ist. Sch.\r\n_________________________\r\nTHE SCHEDULE\r\n(See Section 19)\r\nDECLARATION OF FIDELITY AND SECRECY\r\nI, ………………………………. Hereby declare that I will faithfully, truly and to the best of myjudgment, skill and ability, execute and perform the duties required of me as a Director, officer,employee or auditor (as the case may be) of the Pakistan International Airlines Corporation, andwhich properly relate to any office or position in the said Corporation held by me.\r\nI further declare that I will not communicate or allow to be communicated to any person notlegally entitled thereto any information relating to the affairs of the Corporation nor will I allow anysuch person  to inspect or have access to any books or documents belonging to or in the possession ofthe Corporation and relating to the business of the Corporation.\r\nSigned before me\r\n……………….                                                                          Signature ……………….\r\n……………….                                                                          Signature ……………….\r\nDated….…….                                                                            Signature ……………….\r\n \r\n_____\r\nPage 19 of 20\r\nPage 20 of 20", "passage_offset_convention": "zero-based Unicode code points and UTF8 bytes; end exclusive", "passages": [ { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-0-1528:026254927b709cc07d2448f4d49d02f04a9808c29b13fae836e0f0c7852dd9aa", "character_start": 0, "character_end": 1528, "utf8_byte_start": 0, "utf8_byte_end": 1672, "passage_sha256": "026254927b709cc07d2448f4d49d02f04a9808c29b13fae836e0f0c7852dd9aa", "reader_fragment": "p-0-1528-026254927b709cc0" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-1528-3326:2956db5bb9d9240b70143e0245713c278fa99980a7f8e57f2c4b1081213225b4", "character_start": 1528, "character_end": 3326, "utf8_byte_start": 1672, "utf8_byte_end": 3757, "passage_sha256": "2956db5bb9d9240b70143e0245713c278fa99980a7f8e57f2c4b1081213225b4", "reader_fragment": "p-1528-3326-2956db5bb9d9240b" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-3326-4974:3b1f2eabd534be0b9fcdc24d1ad0d43a8bd78ea5366dde60ce188a2b31f1a4d2", "character_start": 3326, "character_end": 4974, "utf8_byte_start": 3757, "utf8_byte_end": 5678, "passage_sha256": "3b1f2eabd534be0b9fcdc24d1ad0d43a8bd78ea5366dde60ce188a2b31f1a4d2", "reader_fragment": "p-3326-4974-3b1f2eabd534be0b" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-4974-6772:7bc67aceee4bfc5fc89f034e36094c8164343ba392b725a7a55101eaf75d34e9", "character_start": 4974, "character_end": 6772, "utf8_byte_start": 5678, "utf8_byte_end": 7759, "passage_sha256": "7bc67aceee4bfc5fc89f034e36094c8164343ba392b725a7a55101eaf75d34e9", "reader_fragment": "p-4974-6772-7bc67aceee4bfc5f" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-6772-8572:936c627039a13ed5258a3e6e4d6d9fc614b0dba1d524d32798edbf1c271cc303", "character_start": 6772, "character_end": 8572, "utf8_byte_start": 7759, "utf8_byte_end": 9900, "passage_sha256": "936c627039a13ed5258a3e6e4d6d9fc614b0dba1d524d32798edbf1c271cc303", "reader_fragment": "p-6772-8572-936c627039a13ed5" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-8572-10065:248dd26bdc2043221f9ac1162f8ec605dd13af4bf712c86212d9be125a1a5c48", "character_start": 8572, "character_end": 10065, "utf8_byte_start": 9900, "utf8_byte_end": 11636, "passage_sha256": "248dd26bdc2043221f9ac1162f8ec605dd13af4bf712c86212d9be125a1a5c48", "reader_fragment": "p-8572-10065-248dd26bdc204322" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-10065-11702:030310cda0f1e133a85326c73928f5aea0155b62a34d6b238693e73ca982afae", "character_start": 10065, "character_end": 11702, "utf8_byte_start": 11636, "utf8_byte_end": 13536, "passage_sha256": "030310cda0f1e133a85326c73928f5aea0155b62a34d6b238693e73ca982afae", "reader_fragment": "p-10065-11702-030310cda0f1e133" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-11702-13349:8def53f28f32bc231df6e1b20b466ab207854db3485902fc4f9b914f98327d5a", "character_start": 11702, "character_end": 13349, "utf8_byte_start": 13536, "utf8_byte_end": 15549, "passage_sha256": "8def53f28f32bc231df6e1b20b466ab207854db3485902fc4f9b914f98327d5a", "reader_fragment": "p-11702-13349-8def53f28f32bc23" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-13349-15114:75a7517667c08cc3660c8a2168a97fe0f9d92efee69162014dae4bdecf1e693a", "character_start": 13349, "character_end": 15114, "utf8_byte_start": 15549, "utf8_byte_end": 17620, "passage_sha256": "75a7517667c08cc3660c8a2168a97fe0f9d92efee69162014dae4bdecf1e693a", "reader_fragment": "p-13349-15114-75a7517667c08cc3" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-15114-16908:e3ade632fa94e517fa3f05455c4fb5328f726fbe15c7f325b14a0b9545284e9b", "character_start": 15114, "character_end": 16908, "utf8_byte_start": 17620, "utf8_byte_end": 19701, "passage_sha256": "e3ade632fa94e517fa3f05455c4fb5328f726fbe15c7f325b14a0b9545284e9b", "reader_fragment": "p-15114-16908-e3ade632fa94e517" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-16908-18590:54cce2048b160e57cd8be9eee2cd0a0bc39c649ea25f7da6ef1b3fb7150b7ccc", "character_start": 16908, "character_end": 18590, "utf8_byte_start": 19701, "utf8_byte_end": 21657, "passage_sha256": "54cce2048b160e57cd8be9eee2cd0a0bc39c649ea25f7da6ef1b3fb7150b7ccc", "reader_fragment": "p-16908-18590-54cce2048b160e57" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-18590-20326:6af57fcfda4246d3d4c7e4292770041dd77423940c964ccd53bcead1b82c2db5", "character_start": 18590, "character_end": 20326, "utf8_byte_start": 21657, "utf8_byte_end": 23687, "passage_sha256": "6af57fcfda4246d3d4c7e4292770041dd77423940c964ccd53bcead1b82c2db5", "reader_fragment": "p-18590-20326-6af57fcfda4246d3" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-20326-21504:aad06f8f2bc738ea18a802d96ae1cab5161c3f0f21d2a0729c632a024b42e658", "character_start": 20326, "character_end": 21504, "utf8_byte_start": 23687, "utf8_byte_end": 25065, "passage_sha256": "aad06f8f2bc738ea18a802d96ae1cab5161c3f0f21d2a0729c632a024b42e658", "reader_fragment": "p-20326-21504-aad06f8f2bc738ea" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-21504-22882:d2ee45bf807e3c2954bd8be3af1929768fc672b4f4537537132cfbd750b239fe", "character_start": 21504, "character_end": 22882, "utf8_byte_start": 25065, "utf8_byte_end": 26653, "passage_sha256": "d2ee45bf807e3c2954bd8be3af1929768fc672b4f4537537132cfbd750b239fe", "reader_fragment": "p-21504-22882-d2ee45bf807e3c29" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-22882-24433:3c41a560ff5f1a32772a8e4253ce24ebc1f73954ba28c96f7ed80313d5be13bb", "character_start": 22882, "character_end": 24433, "utf8_byte_start": 26653, "utf8_byte_end": 28456, "passage_sha256": "3c41a560ff5f1a32772a8e4253ce24ebc1f73954ba28c96f7ed80313d5be13bb", "reader_fragment": "p-22882-24433-3c41a560ff5f1a32" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-24433-26175:032cfbed46b0d7c40153313bfaa78e042727d1119c4116d0cf041135fecdb35e", "character_start": 24433, "character_end": 26175, "utf8_byte_start": 28456, "utf8_byte_end": 30494, "passage_sha256": "032cfbed46b0d7c40153313bfaa78e042727d1119c4116d0cf041135fecdb35e", "reader_fragment": "p-24433-26175-032cfbed46b0d7c4" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-26175-27894:dc994a82b0493fee8f19888d888e0ab0bde1f9c30d588bfbd4fd636399ffc6f5", "character_start": 26175, "character_end": 27894, "utf8_byte_start": 30494, "utf8_byte_end": 32500, "passage_sha256": "dc994a82b0493fee8f19888d888e0ab0bde1f9c30d588bfbd4fd636399ffc6f5", "reader_fragment": "p-26175-27894-dc994a82b0493fee" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-27894-29443:ba95da236742c0d62b6852dab93001dc017f4338b6d4d50d3d713d27a213507e", "character_start": 27894, "character_end": 29443, "utf8_byte_start": 32500, "utf8_byte_end": 34291, "passage_sha256": "ba95da236742c0d62b6852dab93001dc017f4338b6d4d50d3d713d27a213507e", "reader_fragment": "p-27894-29443-ba95da236742c0d6" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-29443-31086:0a2c8136aeb02bea86f93745a3707005cecfe7beb457cf80a6fc4e7adda58d3e", "character_start": 29443, "character_end": 31086, "utf8_byte_start": 34291, "utf8_byte_end": 36193, "passage_sha256": "0a2c8136aeb02bea86f93745a3707005cecfe7beb457cf80a6fc4e7adda58d3e", "reader_fragment": "p-29443-31086-0a2c8136aeb02bea" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-31086-32659:d0d95cc00f38174a8980126328db80586f022bc9713eb663f335c8fa8c810ee6", "character_start": 31086, "character_end": 32659, "utf8_byte_start": 36193, "utf8_byte_end": 38016, "passage_sha256": "d0d95cc00f38174a8980126328db80586f022bc9713eb663f335c8fa8c810ee6", "reader_fragment": "p-31086-32659-d0d95cc00f38174a" }, { "passage_id": "law:pk-code-b5df84abc9d66c27:sha256:d0f6077e3d814b7b1dd5b64b738c618b5dbb628d777723896c6964717ff9a384:chars-32659-33744:debe7f76c4489a997beaa9f0dc5ac47536cf870a7f680911983ae47b4e83a52b", "character_start": 32659, "character_end": 33744, "utf8_byte_start": 38016, "utf8_byte_end": 39538, "passage_sha256": "debe7f76c4489a997beaa9f0dc5ac47536cf870a7f680911983ae47b4e83a52b", "reader_fragment": "p-32659-33744-debe7f76c4489a99" } ] }